Gli investitori possono fidarsi del 41,4%

L’inflazione potrebbe iniziare a raffreddarsi, ma questo non è un motivo per rinunciare alla ricerca di titoli azionari con dividendi affidabili e ad altissimo rendimento per integrare il proprio reddito. Meglio ancora, tieni d'occhio i titoli azionari con dividendi schiaccianti del mercato comeCVR Partners LP(NYSE:UAN).

L'unico produttore americano di fertilizzanti azotati a base di coke di petrolio, CVR Partners è una società in accomandita semplice formata daCVR Energia, Inc.(NYSE:CVI) per possedere, gestire e far crescere la propria attività di fertilizzanti azotati.

Il fertilizzante azotato è fondamentale per la crescita e la riproduzione delle piante. Il suolo spesso contiene già azoto e altri nutrienti, ma non sempre sono sufficienti per sostenere una crescita sana delle piante. Inoltre, i fertilizzanti rappresentano tipicamente circa il 15% della struttura dei costi degli agricoltori e migliorano significativamente i raccolti. Il fertilizzante azotato è generalmente basso sulla curva dei costi per gli agricoltori.

Una crescente domanda di fertilizzanti, guidata da una minore offerta di mais e dall’aumento dei prezzi del mais, combinata con una ridotta offerta di fertilizzanti, ha contribuito all’aumento dei prezzi dei fertilizzanti azotati.

La domanda di mais è elevata negli Stati Uniti perché, oltre alle pannocchie ricoperte di sale e burro, il raccolto ha un gran numero di usi, tra cui come cereali da foraggio e come etanolo per il carburante.

Circa il 96% dei cereali foraggeri nazionali sono forniti dal mais. Questo utilizzo consuma il 39% del raccolto annuale di mais del paese.

L’etanolo consuma circa il 37% del raccolto annuale di mais. Nel 2021, la domanda di mais è diminuita perché la domanda di benzina ed etanolo era diminuita a causa della pandemia di COVID-19, ma non è più così.

CVR Partners ha sede a Sugar Land, Texas, ma i suoi impianti di produzione di fertilizzanti azotati, che producono principalmente fertilizzanti con ammoniaca e urea e nitrato di ammonio (UAN), si trovano nella Corn Belt. L'azienda ha stabilimenti a Coffeyville, Kansas e East Dubuque, Illinois. (Fonte: "Presentazione per gli investitori: settembre 2022", CVR Partners LP, ultimo accesso 11 luglio 2023.)

Coffeyville Resources Fertilizzanti azotati, LLC , una filiale di CVR Partners, possiede e gestisce direttamente l'impianto di fertilizzanti azotati di Coffeyville. Questo impianto è l’unico di questo tipo nel Nord America che utilizza un processo di gassificazione del coke di petrolio per produrre idrogeno, un ingrediente chiave nel suo processo di produzione. Questo impianto, che si estende su 35 acri, comprende un’unità di ammoniaca da 1.300 tonnellate al giorno, un’unità UAN da 3.000 tonnellate al giorno e un complesso di gassificatore con una capacità di 89 milioni di piedi cubi standard al giorno di idrogeno.

Fertilizzanti azotati East Dubuque, LLC , un'altra filiale di CVR Partners LP, possiede direttamente l'impianto di fertilizzanti azotati di East Dubuque, che utilizza il gas naturale come materia prima per produrre fertilizzanti. Questo impianto comprende un'unità di ammoniaca da 1.075 tonnellate al giorno e un'unità UAN da 1.100 tonnellate al giorno.

A maggio, CVR Partners ha annunciato che le vendite del primo trimestre sono salite a 226,0 milioni di dollari, rispetto ai 223,0 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. Il suo utile netto è aumentato dell’8,5% su base annua arrivando a 102,0 milioni di dollari, ovvero 9,64 dollari per azione. (Fonte: "CVR Partners riporta i risultati del primo trimestre 2023 e annuncia una distribuzione in contanti di $ 10,43", CVR Partners LP, 1 maggio 2023.)

I suoi utili del primo trimestre prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) sono aumentati di meno dell'1% su base annua raggiungendo i 124 milioni di dollari.

Nel primo trimestre del 2023, i prezzi di consegna medi realizzati da CVR Partners LP per l'urea e il nitrato di ammonio sono diminuiti dell'8% su base annua, a $ 457,00 per tonnellata, mentre i prezzi di consegna medi realizzati per l'ammoniaca sono diminuiti del 16% su base annua. -anno, a $ 888,00 per tonnellata.

Commentando i risultati, l'amministratore delegato dell'azienda, Mark Pytosh, ha affermato: “CVR Partners ha ottenuto solidi risultati per il primo trimestre del 2023 guidati da una produzione record, incluso un tasso di utilizzo combinato dell'ammoniaca del 105%, controbilanciato in qualche modo dalla riduzione dei prezzi dei fertilizzanti durante il trimestre. " (Fonte: Ibid.)

Durante il primo trimestre del 2023, gli impianti di fertilizzanti della partnership hanno prodotto complessivamente 224.000 tonnellate di ammoniaca, di cui 62.000 tonnellate nette disponibili per la vendita. Il resto è stato aggiornato ad altri prodotti fertilizzanti, comprese 366.000 tonnellate di UAN. Nel primo trimestre del 2022, gli impianti di fertilizzanti di CVR Partners LP avevano prodotto 187.000 tonnellate di ammoniaca, di cui 52.000 tonnellate nette erano disponibili per la vendita. Il resto in quel trimestre è stato aggiornato ad altri prodotti fertilizzanti, comprese 317.000 tonnellate di UAN.